GÓC NHÌN ĐẦU TƯ: TÂM ĐIỂM FOMC VÀ NHỮNG ĐIỀU CẦN LƯU Ý

Thị trường tựu trung có bước giá dao động sideway với biên độ rộng để đợi tin FOMC vào rạng sáng mai lúc 1g00. Thế nhưng trước đó sẽ là bản tin GDP Mĩ lúc 19h30, dự kiến GDP lại xấu (vì thời gian phong tỏa nền kinh tế vừa qua) và nếu có chỉ mang đến sự tác động lên thị trường trong ngắn hạn. Sự co giật 02 đầu với khuynh hướng cầm chừng đợi tin FOMC sau đó mới là chủ đạo.

Riêng bản tin FOMC kì này được công bố ở thời điểm tương đối nhạy cảm (sau những chính sách cứu vớt sự sụp đổ hệ thống tài chính toàn cầu ở thời gian của các Bank TW cũng như các quốc gia đang chuẩn bị mở cửa lại nền kinh tế, cũng như là thời điểm cuối tháng của đáo hạn hợp đồng hàng hóa) thế nên hiệu ứng sau thông tin này có thể quyết định xu hướng của thị trường ở thời gian sắp tới. Ở đây các bạn cần lưu ý rằng, những động thái cứu trợ hoặc QE từ FED thời gian qua chỉ là liều thuốc “dolphin” nhằm tránh rủi ro sập hệ thống tài chính dẫn đến sự sụp đổ dây chuyền nền kinh tế (như đại suy thoái 2008) và thời điểm hiện tại Thị trường đang tập trung vào tính hiệu quả của các chính sách trên mang lại như thế nào. Quan ngại về một cuộc suy thoái kinh tế “Hậu Cô vy” vẫn còn đó nhé!!

Tựu trung với biên bản cuộc họp FOMC đêm nay chúng ta sẽ có 03 điểm cần lưu ý:

1. Công bố lãi suất

Lãi suất hiện tại của FED gần như đã tiệm cận ở mức 0% do đó khá khó để FED tiếp tục can thiệp sâu vào chính sách lãi suất hiện tại. Ở đây cần hiểu thêm rằng, khi FED phát động các ông lớn khác sẽ có hành vi hành động tương ứng. Do đó nếu kì này FED hạ lãi suất về mức âm thì vẻ là ván cờ quá khó đối với các NHTW khác. Hơn thế nữa, Kì vọng về một mức lãi suất âm là khá khập khiễng đối với thị trường giai đoạn hiện tại (khi lãi suất đang quá thấp và tiền được bơm đầy quá nhiều vào thị trường). Thế nên tỉ lệ cực cao FED sẽ giữ nguyên lãi suất ở hiện tại và không bàn quá sâu vào câu chuyện này. Thế nên yếu tố này không phải là vấn đề chúng ta cần tập trung ở FOMC rạng sáng mai.

2. Thời hạn của Lãi suất ở hiện tại!？

Đây mới là điều cần lưu tâm. Còn nhớ khi FED bất ngờ hạ lãi suất về mức 0% nhằm hỗ trợ nền kinh tế khi đại dịch bùng phát, Powell có “bỏ nhỏ” về việc sẽ điều chỉnh lãi suất khi thích hợp. Nhưng rõ ràng FED không thể cư xử theo kiểu chợ búa như vậy được.

Thế nhưng chắc hẳn mối quan tâm của thị trường sẽ là FED sẽ giữ mức lãi suất (0% ở hiện tại) trong bao lâu và các định hướng tiếp theo nhằm củng cố nền kinh tế sau hàng loạt các chính sách và gói cứu trợ được bơm vào thị trường. Giả như ở câu chuyện này Powell tiếp tục “bỏ nhỏ” rằng mọi thứ vẫn đang tốt và bám sát theo dõi bla bla thì thôi bỏ qua. Nghĩa là chính sách lãi suất thấp vẫn sẽ tiếp tục được duy trì thêm một quãng thời gian sắp tới (tối thiểu đến FOMC kì sau) và sự tác động lên thị trường sẽ không quá lớn vì bản chất thị trường bao lâu nay vẫn đang hoạt động với câu chuyện lãi suất thấp rồi.

3. Powell sẽ phát biểu gì？

Đây mới là điều quan trọng nhất trong biên bản cuộc họp FOMC lần này.

Đầu tiên là những đánh giá của FED sau hàng loạt các chính sách hỗ trợ ở thời gian vừa qua. Lưu ý khoản này vì chỉ cần một đánh giá thể hiện sự “u ám kinh tế”mọi sự có thể sẽ biến chuyển cực lớn. Dễ thấy nhất là Chứng khoán sẽ sml và Gold nhận được hỗ trợ tăng mạnh. Tâm lí Risk off có thể trở lại, USD tăng và các cặp chính sẽ giảm mạnh vì sau tất cả mọi thứ vẫn tiếp tục đâu vào đấy. Theo toan tính của các BigBoy, chỉ cần các nhận định mang tính “u ám” chứng khoán có thể bốc hơi đến 4%.

Thế nhưng ở câu chuyện này, dự đoán Powell sẽ cẩn chừng và “cầm cân nảy mực” hết mức có thể nhằm tránh né cụm từ “u ám” này ra. Thay vào đó là những ngôn từ mang tính chất trung dung như: Tiếp tục theo dõi để đưa ra kết luận chính xác hơn hoặc giả như là dù chưa đạt được như kì vọng nhưng vẫn đang cho những tín hiệu khởi sắc bla bla. Khi đó thị trường sẽ co giật mạnh hai đầu. Và kịch bản này sẽ mang tỉ lệ diễn ra cao nhất ở bản tin rạng sáng mai.

Một điểm sau cùng của bài phát biểu Powell nữa ấy là các định hướng ở thời gian tới cũng như các kì vọng mục tiêu mà FED cần hiệu chỉnh trong tương lai gần. Vấn đề này sẽ có tầm tác động lớn nếu động thái Trung dung của Powell đề cập trên được phát biểu. Giả như FED dự kiến tung ra thêm các gói cứu trợ (dù lớn hay nhỏ) ở thời gian tới thì việc này sẽ khiến USD tiếp tục suy yếu và các cặp chính lại lên ngôi. AUD NZD CAD 03 đồng tiền hàng hóa sẽ nhận được hỗ trợ tốt nhất. Còn ngược lại, FED kiên định vào “tiếp tục theo dõi” hiệu quả và không có dự định nào tiếp. USD mạnh ngắn hạn do tâm lí Risk off, các cặp chính áp lực giảm trong ngắn hạn theo. Nhưng sau đó đâu lại vào đấy!!

Sau cùng, cần lưu ý rằng phỏng đoán cũng chỉ là phỏng đoán. Cùng chờ xem nhé!! Tốt nhất là bình tĩnh đứng ngoài vì bản tin FOMC rạng sáng mai có quá nhiều điểm mù mờ thế nên biên độ thị trường co giật 02 đầu là cực cao. Tất cả lại đang tập trung vào Powell – kẻ nổi danh là trùm “lật mặt” của thế giới!!

LỮ TIÊN SINH