GÓC NHÌN TÂM ĐIỂM TUẦN 27/04 – 01/05: ĐẢO CHIỀU CỤC DIỆN

Tựu trung ở tuần rồi là câu chuyện tăng trưởng đều đặn của USD Index, chỉ khác là dù USD tăng nhưng tầm ảnh hưởng và áp lực lên các cặp chính ngày một suy yếu rõ rệt, bằng chứng là việc các cặp chính của có bước hồi phục theo tương ứng, nhất là với các đồng tiền hàng hóa: AUD – NZD – CAD.

Vẻ như USD không còn quá “hot” như ở thời gian trước. Bằng chứng cụ thể hơn thông qua việc FED tiếp tục hạ hạn mức thu mua Bond của mình. Song song đó, ở cuối tuần rồi Trump kí phê duyệt gói chi tiêu 484 tỷ USD để hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ, bệnh viện và xét nghiệm virus khiến chứng khoán hồi phục nhẹ và USD suy yếu. Ở một diễn tiến khác, Số ca nhiễm bệnh và tử vong do Covid-19 đang ngày một thuyên giảm và các quốc gia đang “rục rịch” mở cửa nền kinh tế sớm hơn kế hoạch dự kiến – đơn cử như Anh Quốc sáng nay mở cửa sớm 01 tuần so với kế hoạch là 07/05. Động thái này khiến các đồng tiền hàng hóa nhận được hỗ trợ tăng trưởng mạnh.

Có thể nói với diễn tiến thị trường như lúc này sẽ không có gì quá bất ngờ nếu USD Index tuần này suy yếu (hoặc tăng nhưng mất đi tầm tác động ảnh hướng đáng kể lên các cặp chính) và các cặp chính dự sẽ nhận được hỗ trợ tăng ở ngắn hạn. Một giác độ khác, tuần này tâm điểm sẽ không còn tập trung ở Đồng bạc xanh nữa (vì mất đi vị thế trú ẩn) mà thay vào đó là các động thái của các Bank Trung ương lần lượt là FED – ECB – BOJ.

Vừa mới đây BOJ đã thông qua chính sách nguyên lãi suất cơ bản -0.1%, duy trì mục tiêu lợi suất TPCP 10 năm quanh 0%, và kích hoạt chương trinh mua TPCP không giới hạn. Động thái này khiến JPY mạnh lên trong ngắn hạn nhưng tựu trung USDJPY vẫn đang dao động trong phạm vi 107-108. Thị trường có quyền thận trọng bởi lẽ suy cho cùng nền kinh tế của Nhật đang bị tổn thương nghiêm trọng do tác động bởi Covid-19. Vậy nên sẽ không có gì quá bất ngờ nếu JPY tiếp tục giữ vị thế giao dịch “trung lập” ở tuần giao dịch này.

Bản tin tâm điểm tuần này sẽ là câu chuyện FOMC từ FED. Gần đây FED liên tục hạ hạn mức thu mua của mình lại và rất khó để kì vọng FED sẽ đề cập quá sâu đến Lãi suất (vì hiện đã tiệm cận 0%). Do đó điểm chú ý sẽ là các động thái liên quan đến hoạt động “bơm tiền” của mình. Cá nhân tôi đánh giá sẽ không có gì “mới mẻ” ở kì họp lần này. Khả năng FED tiếp tục “bày tỏ” sự lạc quan về các chính sách đang phát huy tốt công năng ở thời gian là cực cao. Giả như FED phát ra tín hiệu tiếp tục hạ hạn mức “bơm tiền” tiếp nữa thì câu chuyện này quả thực không tốt đối với USD và Gold (dòng tài sản trú ẩn dòng tiền lúc này). Câu chuyện này sẽ càng thêm có cơ sở nếu bản tin kinh tế CB & GDP trước đó đạt ở mức chấp nhận được.

Bàn về 02 bản tin cơ sở USD là CB & GDP tuần này thì chúng ta sẽ cần tập trung hơn vào GDP lúc 19:30 Thứ tư. Cá nhân tôi đánh giá GDP Mĩ kì này vẫn sẽ là xấu nhưng là xấu ở mức độ chấp nhận được. Cơ sở cho việc này Nonfarm vừa rồi Số liệu thu nhập bình quân theo giờ của Mĩ khá tốt. Giác độ khác hiệu ứng “hưởng lợi” bởi các gói cứu trợ và chính sách FED sẽ tạo câu chuyện tích cực trong ngắn hạn đối với kinh tế Mĩ. Chỉ là cần phân biệt rõ nếu GDP kì này ổn áp sẽ không giúp cho USD mạnh lên mà ngược lại sẽ có phần suy yếu vì mất đi tính trú ẩn vốn có của đồng bạc xanh ở hiện tại.

Nói về EUR lại bất ngờ phục hồi ở cuối phiên Mĩ thứ 6 rồi, nguồn cơn liên quan đến cuộc đàm phán về Brexit với Anh Quốc thất bại. Thế nhưng để kết luận EUR sẽ tăng ỏn định ở thời gian tới sẽ khá khập khiễng vì có 01 khối Europe hiện khá “phân cực” ở hiện tại. Các gói cứu trợ của ECB thời gian qua được đánh giá vẫn “chưa thấm vào đâu” so với tình hình EU lúc này. Phản ứng có phần chậm chạp này xuất phát từ yếu tố không tìm thấy tiếng nói chung giữa các thành viên trong khối. Sự mâu thuẫn giữa Gói cứu trợ chung (ECB mong muốn) với CoronaBond (phục vụ cho một vài quốc gia – điều Italia và Tây Ban Nha mong muốn) khiến áp lực EUR vẫn còn khá lớn.

Vậy nên nếu EUR giao dịch kiểu cầm chừng đợi tin cũng sẽ không có gì quá bất ngờ. Nhưng nếu xét tổng quan về EUR lúc này vừa là Brexit tạm êm và USD mất đi tầm ảnh hưởng (và có dấu hiệu suy yếu) thì EUR dù khó tăng nhưng cũng sẽ khó giảm mạnh tiếp diễn.

Tựu trung ở tuần này, khả năng về sự hồi phục ngắn hạn đối với các cặp chính sẽ khá cao nhé mấy men!!

LỮ TIÊN SINH