GÓC NHÌN ĐẦU TƯ: ĐIỀU FED CHƯA KỂ!!

Câu chuyện tâm điểm thị trường lúc này ấy là FED hạ gấp 100 điểm cơ bản lãi suất về 0%-0.25% rạng sáng nay và cam kết sẽ mua bổ sung thêm ít nhất 700 tỷ USD Dollar trái phiếu chính phủ. Động thái này khiến tất cả Ông lớn khác trên thị trường nhanh chóng nối gót theo khi RBNZ hạ lãi suất từ 1% về 0.25%, BOC hạ thêm 50 điểm lãi suất cơ bản và RBA phát ra thông điệp đưa lãi suất về 0% trong thứ 3 này. BOJ nhanh chóng họp về chính sách lãi suất, dù rằng vẫn giữ nguyên mức lãi suất -0.1% hiện tại nhưng nâng mức cận trên với chương trình mua chứng chỉ quỹ hoán đổi danh mục (ETF) lên mức 12 nghìn tỷ Yên/năm (gấp đôi mục tiêu cũ).

Đồng bạc xanh giảm nhất thời theo hiệu ứng tin nhưng nhanh chóng tăng mạnh sau đó khiến các cặp chính chịu áp lực giảm đáng kể. Cũng không thể nói thêm về các gói hỗ trợ khác từ FED như: giảm tỉ lệ yêu cầu dự trữ về 0%, cho phép các Ngân hàng thương mại đang thiếu hụt tiền dự trữ được tiếp cận với các khoản vay trực tiếp của phòng cho vay chiết khấu Cục dự trữ liên bang trong 90 ngày… Giờ là lúc chúng ta thử bóc tách các câu chuyện đằng sau hành vi của FED là như thế nào và tác động đến thị trường lúc này sẽ ra sao？

Đầu tiên hành động của FED trước kì họp FOMC 03 ngày, bối cảnh này cho thấy sự trầm trọng của Covid-19 – kể từ lúc Trump ban bố tình trạng khẩn cấp, cấm du lịch Europe và các quốc gia trong khối EU đang “bế quan tỏa cảng”. Dù rằng việc bế quan này sẽ gây ra một cú Shock kinh tế cực lớn nhưng không còn sự lựa chọn nào khác khi tình trạng dịch bệnh quá nghiêm trọng như hiện tại.

Kế đến là câu chuyện bơm tiền tạo thanh khoản, tính đến thứ 6 vừa rồi Mĩ đã bơm ra thị trường 1500 tỷ USD, tính thêm hôm nay thì sắp tới con số sẽ là 2200 tỷ USD. Nhu cầu về tiền mặt hiện đang tăng cao. Vấn đề này chúng ta cần tách bạch vì suy thoái kinh tế do dịch bệnh thì nhu cầu nắm giữ tiền mặt sẽ cực cao vì các nhu cầu chi tiêu nhu yếu phẩm của cuộc sống. Hệt như hành vi dân tình chúng ta thay phiên nhau rút tiền mặt ở Ngân hàng trong những ngày qua. Do đó sự tháo chạy đang diễn ra trên toàn bộ thị trường: Chứng khoán – Cryptos và Gold.

Hơn thế nữa cần chú ý về giọng điệu của FED khi nói rằng: Đây chỉ là biện pháp tạm thời và khi Covid-19 tạm nguôi ngoai sẽ tăng lại lãi suất. Rõ ràng FED sẽ không thể nào hành xử theo cách…chợ búa như vậy được. Chẳng qua đây là ám thị để các Ông lớn khác cần can thiệp mạnh vào lãi suất hơn thay vì “ba cái gói kích cầu vớ vẩn” như đợt rồi. Bằng không FED sẽ can thiệp mạnh tay hơn trong công cuộc bảo vệ kinh tế và các quốc gia khác sẽ lãnh đủ. Do đó khi các Bank nối gót nhau bơm tiền vào thị trường, dòng tiền sẽ còn đổ tiếp vào USD Index khiến Đồng Bạc xanh mạnh tiếp diễn ở thời gian tới. Kịch bản về “Cash is the King” sẽ còn được củng cố thêm, kế đến dòng tiền sẽ ưu tiên đổ vào Chứng khoán. Cuối cùng sẽ là Hàng hóa, nhưng đây sẽ chẳng phải là tín hiệu tốt về phía Trung vì China đang gắng nối lại nguồn cung ứng hàng hóa. Vẻ như đằng sau đó là một trận chiến ngầm đang đáo đầu căng thẳng chưa hồi kết giữa Mĩ & Trung. Riêng GOLD sẽ chịu tổn thất nặng nề nhất ở giai đoạn hiện tại.

Dòng tiền hiện đang tiếp tục tháo chạy ra khỏi Gold (hành vi “risk off”), hiện Gold đã gãy Uptrend D1 và có dấu hiệu thủng mốc $1500, từ đó có thể thấy đà giảm sẽ còn tiếp diễn về ít nhất quanh mốc $148x hoặc thậm chí là $145x trong ngắn hạn. Còn chiếu theo giác độ kĩ thuật cũng sẽ không có gì quá bất ngờ khi đây là cấu trúc Swing cũ của Gold. Kịch bản này cũng sẽ không có gì quá bất ngờ khi FED đã “tung hết bài” vì hạ lãi suất hết mức và tung QE tối đa thế nên những chiến lược liên quan đến canh Mua ở hiện tại cần xem xét cẩn thận nhé!

Thế nhưng ở một giác độ ngược lại, với S&P500 lại thể hiện một bộ mặt. Như đã đề cập trên các biện pháp của FED đều hướng đến việc bảo toàn kinh tế là chính yếu và buộc các Ông lớn khác cần nương theo mà hành động tương ứng. Do đó xếp sau USD Index dòng tiền sẽ lưu trú ở Chứng khoán Mĩ. Dễ dàng nhận ra sự từ chối giá của nến W1 ở hỗ trợ 2400 và đóng nến ở hỗ trợ trên quanh 2688. Dù rằng ở hiện tại S&P500 đang phản ứng giảm theo câu chuyện FED sáng nay nhưng dự kiến đà phục hồi có thể diễn ra bất cứ lúc nào nên cần cẩn trọng với kế hoạch Sell giai đoạn này.

Thêm một yếu tố nữa ấy là các Bank Trung ương hiện đều đang bơm thanh khoản thị trường liên tục khiến câu chuyện Lạm phát sẽ diễn ra sớm chiều. Có thể liên tưởng rằng hành vi của FED lúc này đang bán ra thị trường “Củi quế” và thời gian sau thu mua lại “rau cải” do đó bài thử này mang lại lợi ích cực lớn cho kinh tế Mĩ vậy nên điểm đến Chứng khoán rõ ràng là một lợi thế rồi.

LỮ TIÊN SINH