Bagaimana Spread Obligasi Antara Dua Negara Mempengaruhi Nilai Tukar Mereka

Spread obligasi mewakili perbedaan antara imbal hasil obligasi dua negara.

Perbedaan ini menimbulkan carry trade, yang telah kita bahas pada pelajaran sebelumnya.

Dengan memantau spread obligasi dan ekspektasi untuk perubahan suku bunga, Anda akan memiliki gambaran tentang arah pasangan mata uang.

Inilah yang kami maksud:

Saat obligasi menyebar antara dua ekonomi melebar, mata uang negara dengan imbal hasil obligasi yang lebih tinggi terapresiasi terhadap mata uang lain dari negara dengan imbal hasil obligasi yang lebih rendah.

Anda dapat mengamati fenomena ini dengan melihat grafik aksi harga AUD/USD dan spread obligasi antara obligasi pemerintah 10 tahun Australia dan AS dari Januari 2000 hingga Januari 2012.

Perhatikan bahwa ketika spread obligasi naik dari 0,50% menjadi 1,00% dari 2002 hingga 2004, AUD/USD naik hampir 50%, naik dari .5000 menjadi 0,7000.

Hal yang sama terjadi pada tahun 2007, ketika perbedaan obligasi naik dari 1,00% menjadi 2,50%, AUD/USD naik dari .7000 menjadi sedikit di atas .9000.

Itu 2.000 pips!

Setelah resesi tahun 2008 datang dan semua bank sentral utama mulai memangkas suku bunga mereka, AUD/USD jatuh dari pegangan 0,9000 kembali ke 0,7000.

Jadi apa yang terjadi di sini？

Salah satu faktor yang mungkin berperan di sini adalah pedagang memanfaatkan carry trade.

Ketika spread obligasi meningkat antara obligasi Aussie dan Treasuries A.S., para pedagang menambah posisi beli AUD/USD mereka.

Mengapa？

Untuk memanfaatkan carry trade!

Namun, begitu Reserve Bank of Australia mulai memangkas suku bunga dan spread obligasi mulai mengencang, para pedagang bereaksi dengan melepaskan posisi beli AUD/USD mereka, karena tidak lagi menguntungkan.

Berikut satu contoh lagi:

Karena spread obligasi antara obligasi Inggris dan obligasi AS menurun, GBP/USD juga melemah.