EUR/USD Pronóstico Semanal: Recuperación del dólar.

El pasado miércoles, el par EUR/USD alcanzó su nivel más alto desde el pasado mes de abril, llegando a 1.1034 tras la decisión de política monetaria de la Reserva Federal estadounidense (Fed). Los mercados financieros no tuvieron tiempo de recuperarse antes de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) a primera hora del jueves, que acabó haciendo caer al euro. Por último, el viernes, Estados Unidos publicó el informe de nóminas no agrícolas NFP de enero, llevando al par EUR/USD a terminar la semana en torno a 1.0810.

Los bancos centrales no lograron convencer al interés especulativo

La Fed estadounidense subió el tipo de interés principal en 25 puntos básicos (pb), señalando que el ritmo “actual” de subidas de tasas parece adecuado. El comunicado del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mostró que los responsables políticos reconocen que las presiones sobre los precios se han suavizado, ya que el documento dice que “la inflación se ha suavizado un poco, pero sigue siendo elevada”.

Sin embargo, el banco central estadounidense no dio señales de poner fin al ciclo de endurecimiento. Es más, el presidente Jerome Powell dijo que “el trabajo no está completamente hecho”, y añadió que, aunque los últimos acontecimientos eran alentadores, necesitarían “sustancialmente más pruebas para estar seguros de que la inflación está en una senda descendente sostenida.” Durante la conferencia de prensa, el presidente Powell finalmente admitió que el proceso desinflacionario había comenzado.

El dólar osciló entre ganancias y pérdidas, pero finalmente se desplomó tras las palabras optimistas de Powell, que sugirieron una próxima pausa en el endurecimiento monetario.

El BCE cumplió con lo esperado y subió sus tipos de referencia en 50 puntos básicos cada uno. El banco central anunció que también subiría sus tipos de interés en 50 puntos básicos en marzo, anticipándose a las especulaciones del mercado. Sin embargo, su presidenta, Christine Lagarde, añadió que las nuevas decisiones se tomarían reunión a reunión y que dependerían de los datos. Los mercados financieros lo entendieron como un indicio de que el ciclo de endurecimiento se acerca a su fin, a pesar de que la presidenta Lagarde lo negó, señalando que aún les queda “terreno por recorrer”.

Los bancos centrales emitieron sus mensajes, pero el mercado reaccionó a sus propias lecturas, lidiando con la esperanza de que el endurecimiento monetario termine en el primer semestre de 2023. Los mercados bursátiles subieron, ya que los inversores se apresuraron a invertir en activos de alta rentabilidad en detrimento del dólar estadounidense. Las acciones del sector tecnológico lideraron las subidas, encontrando apoyo adicional en unos resultados de Meta mejores de lo esperado.

Estados Unidos. Datos alentadores.

La publicación del informe de nóminas no agrícolas NFP de EE.UU. conmocionó a los participantes del mercado. El país añadió 517.000 nuevos puestos de trabajo en enero, mientras que la cifra de diciembre se revisó al alza hasta los 260.000. Además, la tasa de desempleo bajó al 3.4%, la más baja desde mayo de 1969, mientras que el salario medio por hora se situó en el 4.4% interanual, frente al 4.9% previsto y el 4.9% anterior. Por último, la tasa de participación de la población activa subió al 62.4% desde el 62.3% anterior, superando también las expectativas del mercado.

Como resultado inmediato, los swaps de la Fed redujeron las expectativas sobre un posible recorte de tasas en 2023, y el dólar estadounidense se disparó mientras los índices bursátiles de Wall Street giraban hacia abajo.

Las cifras relacionadas con la inflación en la Eurozona fueron dispares.

Por un lado, el Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA) de la UE subió un 8.5% interanual en enero, según las estimaciones preliminares. Sin embargo, Alemania retrasó la publicación de su propio IPCA para el mismo periodo, y la UE utilizó una estimación para el país. Por otra parte, el índice de precios de producción (IPP) de la zona euro subió más de lo previsto en diciembre, un 24.6% interanual.

Calendario económico. Viene una semana tranquila.

La semana que viene será más ligera en cuanto a datos macroeconómicos. El lunes, la UE publicará las ventas minoristas de enero, mientras que Alemania dará a conocer finalmente la estimación preliminar del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA) del mismo mes. Por último, el próximo viernes, EE.UU. dará a conocer la estimación preliminar del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para febrero.

Conclusión: Perspectiva técnica del EUR/USD.

El par EUR/USD finaliza su segunda semana consecutiva sin cambios. La perspectiva general a largo plazo sigue favoreciendo las subidas, ya que el par se mueve por encima de un nivel crítico de resistencia de Fibonacci, el 61.8% de retroceso de su caída de 2022 en 1.0745.

Las lecturas técnicas en el gráfico semanal indican que el par está sobrecomprado, pero aún no sugieren un agotamiento alcista.

Según el gráfico diario, el EUR/USD podría extender su última caída, aunque se necesitan más confirmaciones. El par necesita recuperar el nivel de 1.0900 para poder extender las ganancias hacia el máximo semanal de 1.1034. Por encima de este último nivel, la zona de 1.1100 se presenta como el próximo objetivo potencial. Por otra parte, un cierre diario por debajo de 1.0745 desalentaría a los compradores y podría desencadenar una extensión de la corrección a la baja, inicialmente hacia 1.0640 y más tarde hacia 1.0515, el 50% de retroceso de la caída de 2022.

Se cree que el par EUR/USD extenderá su fase de consolidación la próxima semana. El número de expertos que apuestan por objetivos más altos es prácticamente igual al de los que apuestan por la tendencia a la baja.

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