Putin contraataca en la hora de la Fed: Las claves de la próxima semana

La semana próxima los mercados estarán atentos a diferentes sucesos y eventos económicos. A continuación, compartimos los más relevantes tanto para España, como para el mundo.

1.- Rusia continúa con el asedio a Ucrania

La guerra prosigue y con ella el horror, las bombas, las muertes y el drama humanitario de millones de refugiados que huyen de las ciudades ucranianas sitiadas por parte del ejército ruso. Y eso si con suerte consiguen salir o si Rusia y Ucrania alcanzan acuerdos para altos al fuego duraderos o corredores humanitarios que nos sean una trampa y que permitan la entrada de la ayuda humanitaria.

Mientras tanto, los mercados y las bolsas mundiales continúan sin un rumbo claro y, aunque predomina el color rojo, hay días de subidas que recuperan lo perdido en las jornadas anteriores. Así, para Kunjal Gala, gestor de carteras de mercados emergentes en el negocio internacional de Federated Hermes (PA:HRMS): “Los mercados seguirán de cerca si se anuncian nuevas sanciones y el avance de las fuerzas rusas en territorio ucraniano. Además de la evidente catástrofe humanitaria que supone la guerra y de la aversión al riesgo que provoca un acontecimiento de resultados muy imprevisibles, el ataque a Ucrania presiona los precios de las materias primas más asociadas a la región”.

2.- Putin Contraataca: prohíbe la exportación de 200 productos y amenaza con la nacionalización de empresas extranjeras

Días a atrás, Rusia ya había adelantado que las sanciones de Occidente y Europa eran una declaración de guerra económica y advirtió con diferentes contramedidas como prohibir las exportaciones de varios productos. Dicho y hecho.

El gobierno de Vladimir Putin ha prohibido la exportación de una lista de 200 productos hasta, por lo menos, finales de este año. La suspensión contempla equipos de telecomunicaciones, material médico, vehículos, productos eléctricos, otros productos forestales como la madera, y agrícolas, como el trigo, la cebada, el centeno y el maíz.

El ministerio de Economía de Rusia defendió la decisión alegando que eran “una respuesta lógica a las impuestas a su país”. Asegura que las sanciones eran “acciones hostiles”.

Además, y como respuesta a la salida de empresas de territorio ruso, Vladimir Putin amenazó ayer con aprobar una ley para nacionalizar los activos de empresas extranjeras que se hayan ido del país. Así, el Ejecutivo ruso ha planteado nuevas políticas para tomar el control temporal de dichas firmas foráneas, cuando la propiedad extranjera supere el 25% del capital.

3.- Un BCE más hawkish… a la espera de la Fed

A la espera de la decisión definitiva que tome la Fed la próxima semana, el Banco Central Europeo (BCE) ya aclaró cuál será su postura para los próximos meses. Así, y tal y como preveía el mercado, el BCE no ha tocado los tipos de interés de referencia en su reunión de este jueves (0,00%). El tipo de la facilidad de depósito se mantiene igualmente en el -0,50% y el tipo de facilidad marginal del crédito sigue en el 0,25%.

Además, el Consejo de Gobierno anunció que reducirán las compras de activos de su APP en el segundo trimestre, 40.000 millones de euros en abril, 30.000 millones en mayo y 20.000 millones en junio, mientras que la calibración de las compras netas para el tercer trimestre “dependerá de los datos”.

Así, Axel Botte, estratega global de Ostrum AM (affiliate de Natixis (NYSE:99V33V1Z3=MSIL) IM) comentó que: “El BCE ha sorprendido con una política más hawkish. El BCE parece dispuesto a acelerar el tapering ante los riesgos al alza de la inflación. Las previsiones de inflación se han elevado hasta el 5,1% este año y las proyecciones para 2024 son coherentes con la estabilidad de precios en el 1,9%. Nuestra opinión sobre la comunicación de la presidenta Lagarde es que el QE se retirará en un plazo de 3 meses (en junio) y los mercados han previsto dos subidas”.

Sobre los tipos de interés, Lagarde ha confirmado que “cualquier ajuste de los tipos de interés oficiales del BCE tendrá lugar algún tiempo después de que finalicen las compras netas del Consejo de Gobierno en el marco del APP y será gradual”.

Lagarde también ha confirmado que el organismo “suspenderá las compras netas de activos en el marco del PEPP a finales de marzo de 2022”.

4.- ¿Creará Biden un dólar digital？

La semana pasada el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, sorprendió al mercado firmando el pasado miércoles un decreto que ordena al Gobierno evaluar los riesgos y beneficios de crear un dólar digital de la Reserva Federal, así como otras cuestiones relacionadas con las criptomonedas.

El decreto es parte de un esfuerzo por promover la innovación responsable, pero mitiga el riesgo para los consumidores, inversores y empresas, dijeron en un comunicado Brian Deese, director del Consejo Económico Nacional y Jake Sullivan, asesor de seguridad nacional de la Casa Blanca.

Una de las medidas clave del decreto ordena al Gobierno que evalúe la infraestructura tecnológica necesaria para una posible Moneda Digital que será creada por la Fed, una versión electrónica de los billetes de dólares.

Nueve países han lanzado monedas digitales de bancos centrales y otros 16, incluida China, han comenzado el desarrollo de activos digitales, según Atlantic Council, lo que lleva a algunos expertos y políticos en Washington a preocuparse de que el dólar pueda perder parte de su dominio frente a China.

5.- Calendario económico

Semana que concentra el interés en su plato fuerte del miércoles 16 de marzo con el comunicado del FOMC y la decisión de la Fed sobre la subida de los tipos de interés.

Hasta entonces, el martes 15 de marzo contaremos con el dato de la evolución del desempleo en UK (febrero) o el índice ZEW de confianza inversora en Alemania (marzo).

El miércoles, turno para la Fed con varios platos fuertes como el comunicado sobre las proyecciones económicas de la FOMC o la decisión de tipos de interés.

El jueves 17 de marzo se conocerá el IPC de la zona euro (Anual) (febrero) y la decisión de tipos de interés de UK (marzo).