由于对日本央行加息计划的怀疑，日元仍然脆弱

• 日元兑美元仍处于多月低点附近。
• 日本央行的鸽派立场和积极的风险情绪削弱了避险日元。
• 美联储对2025年的鹰派展望为美元/日元提供了顺风。

周二，日元（JPY）连续第二天相对于其美国对手表现不佳，并保持在上周触及的多月低点附近。日本央行（BoJ）上周表示可能会等待更长时间再进行下一次加息，而美联储（Fed）则表示明年将放缓货币宽松的步伐。这反过来抑制了对美日利差大幅缩小的预期，成为削弱日元的关键因素。

除此之外，股市普遍积极的基调进一步削弱了对避险日元的需求，尽管日本央行10月会议纪要发布后日元几乎没有变化。再加上美联储的鹰派转变提振了美元（USD），帮助美元/日元在亚洲时段保持在157.00关口上方。尽管如此，日本最近的通胀数据为日本央行在1月或3月加息打开了大门。这可能会阻止日元空头进行激进押注。

日本央行加息不确定性下，日元继续难以吸引买家

• 日本央行周二发布的10月会议纪要重申，如果通胀趋势符合预期，可能会逐步加息，预计到2025财年末达到1.0%。
• 会议纪要还强调了对货币政策的谨慎态度，工资驱动的经济增长在国内外不确定性和应对通缩压力的财政措施下。
• 日本央行行长植田和男上周表示，央行倾向于等待明年工资是否会保持上升势头的数据，并明确特朗普的经济政策。
• 投资者现在似乎相信日本央行不会在1月的下次货币政策会议上加息，而是等到3月，这反过来继续在周二削弱日元。
• 随着市场继续调整对美联储2025年较少鸽派的展望，基准10年期美国国债收益率前一天飙升至5月以来的最高水平。
• 尽管美国消费者信心指数从之前的111.7降至104.7略有失望，但美元仍接近两年高点，似乎未受影响。
• 投资者现在关注美国里士满制造业指数的发布，以在圣诞节前夕相对清淡的交易量中寻找一些动力。

美元/日元似乎准备重新测试多月高点并延续升值趋势

从技术角度来看，上周五触及的158.00附近的多月高点可能成为一个直接障碍。持续的强势突破该关口将被视为多头的新触发点，并将美元/日元推升至158.45的中间阻力位，进而达到159.00关口，日线图上的正向振荡器支持这一趋势。

另一方面，跌破157.00整数关口的弱势现在似乎在156.65水平找到不错的支撑，跌破该水平后，美元/日元可能滑向156.00关口。任何进一步的下跌都可能被视为在155.50区域附近的买入机会，并在155.00心理关口附近受到限制。后者应成为现货价格的强劲基础。

日元 FAQs

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。