美元/加元温和上涨至1.3750上方，焦点处在美国零售业销售数据

• 周四亚市早盘，美元/加元温和走强至1.3755附近。
• 美联储降息步伐放缓的预期支撑美元全盘走高。
• 预计加拿大央行下周将降息 50 个基点。

周四亚市早盘，美元/加元小幅上涨至1.3755附近。美元指数（DXY）进一步升至多周顶部103.50上方，因市场对美联储将在明年继续小幅降息的押注上升。周四晚些时候，美国零售业销售将成为焦点。

由于交易商认为美联储将在今年剩余时间内逐步降低利率，美元走高。 根芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，交易商已定价美联储在11月份降息25个基点（bps）概率为近94%。

明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）本周初表示，未来的降息将是 “温和的”，并强调政策决定将取决于经济数据。与此同时，旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）周二表示，继上月将美联储基金利率下调50个基点至 4.75% 至 5.00% 之后，美联储仍有进一步降息的空间

此外，中东地区持续的地缘政治紧张局势和美国大选不明朗可能会为美元提供一些支持。奥地利维也纳 Convera 公司全球宏观策略师鲍里斯-科瓦切维奇（Boris Kovacevic）说，进入美国大选期间，市场波动方面美元往往会同步上涨，尤其是市场押注美国前总统特朗普胜选面加大，以及至少在 11 月份不存在美联储降息 50 个基点（bp）的空间。这将是短期内美元走势最好的情况。

加元方面，原油价格下跌可能会对与大宗商品挂钩的加元（CAD）造成压力，因为加拿大是美国最大的石油出口国。此外，加拿大央行（BOC）在 9 月份通胀数据公布后将加快宽松周期的预期可能会阻止加元上行空间。加拿大统计局周二报告称，9月份消费者物价指数（CPI）年率上升1.6%，为2021年2月以来最为放缓的通胀年率。

阿尔伯塔中央银行首席经济学家、前加拿大银行业经济学家Charles St-Arnaud指出，“我认为今天上午的通胀数据确实夯实加拿大央行下周降息50个基点的理由”。

美元/加元常见问题

哪些关键因素驱动加元?

推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易账(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而若市场维持风险偏好，则加元看涨。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。

加拿大央行利率对加元有何影响?

加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到各方面的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。利率处在相对较高的水平往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。

石油价格对加元有何影响?

石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。油价处在较高水平，也倾向于导致出现贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。

通胀数据如何影响加元?

由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的利空因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。通货膨胀处在高水平往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大这就是加元。

经济数据如何影响加元?

宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。国内生产总值、制造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。加拿大经济强劲对加元有利。这不仅会吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大央行上调利率，从而导致加元走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。