国际油价：欧佩克+或按兵不动，期限结构显示供大于求

• 本周市场聚焦美联储、英央行和欧央行利率决议

• 欧佩克+将于周三举行会议，预计不会改变目前石油产出政策

• 原油期限结构显示，实物市场供大于求

原油基本面前景

上周五（1月27日），WTI原油和布伦特原油分别下跌2.10%和1.45%，在人们对美国经济将在2023年陷入衰退的担忧下，国际油价未能延续涨势。

尽管美联储本周四利率决议加息幅度将放缓至25个基点，不过美国经济想“软着陆” 可能很难实现。美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet L. Yellen）上周五表示，虽然经济数据表现令人鼓舞，但无法保证衰退风险能最小化。

在联邦公开市场委员会（FOMC）利率决议公布之后，美联储主席鲍威尔新闻发布会值得关注，市场将聚焦其对货币政策前景的言论，市场目前预计美联储在3月加息25个基点后将停止加息。

本周四（2月2日）除了美联储利率决议之外，英央行和欧央行也将公布利率决议，货币市场预计这两家央行本次会议加息幅度为50个基点。

此外，欧佩克+联盟联合部长级监督委员会（JMMC）将于本周三举行在线会议，审查原油市场形势，有消息人士称，本次会议不太可能对石油产出政策做出任何改变，或继续维持目前的原油产量水平，并采取观望态度。

目前，原油期限结构为Contango，显示现货市场供大于需，市场预期目前情况随着时间将转换成供小于求的格局。期限结构是现货和期货价格所构成的价差结构，Contango结构意味着现货价格低于期货价格。

与此同时，国际油价波动性仍处于较低水平，这可能表明市场目前没有过多关注当前的价格行为。

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