黄金走势：“最后的疯狂”或已上演，会是阶段性高点吗？

• 美国经济正在走弱，美元疲软，利多金价。

• 市场忽视美联储利率预期，继续预计美联储年底前将降息。

• 在技术面，金价短期面临回调风险。

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黄金基本面前景

目前，越来越多迹象表明美国经济正在走弱。美国通胀持续回落，已经连续7个月录得下跌；工资增速放缓暗示通胀将维持回落态势；经济先行指标ISM服务业PMI跌入收缩区间，是2020年5月以来的首次。

此外，美国12月生产者价格指数（PPI）和零售销售月率均低于预期，显示美制造业和消费正在失去动能。受美国经济数据疲软的影响，美元走势持续走低，黄金看涨目标直指2022年4月高点。

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如何交易黄金

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在货币政策方面，费城联储主席哈克以及波士顿联储主席今日发表讲话，重申美联储可能需要将政策利率提高到5%以上的预期。

从货币市场定价来看，市场目前预计美联储终端利率为4.9%，略低于美联储预计的5%，同时，仍然预计美联储到今年年底前有两次降息。

财经日历

图表来源：DailyFX

美联储加息概率

图表来源：Refinitiv

黄金技术分析

黄金日线走势图

图表来源：IG

在日线图上，黄金自去年11月23日以来持续攀升，随着昨日飙涨27美元，技术指标相对强弱指数（RSI）再次进入超买区间，金价可能已上演 “最后的疯狂”，如果短期K线出现反转形态，将有助于确认金价阶段性高点，走势或进入修正整理阶段。

如果走势确实回落，关键支撑可能位于1,919，然后是1,909；在另一方面，如果走势进一步上行，下一个阻力位可能在1,950附近。

IG客户情绪指数：黄金

根据IG客户情绪数据显示54.62%的交易者是净多头，交易者的多头与空头的比例为1.20：1。净多头交易者的数量比昨天减少3.54%，比上周减少3.33%；而净空头的数量比昨天增加10.85%，比上周增加8.18%。

一般情况下，群体情绪往往作为反向指标，目前净多头意味着黄金可能会下跌。然而净多头交易者数量较昨天和上周均有减少，结合当前和近期的情绪变化，黄金短期倾向于看涨。

（Warren Venketas 撰，Chris Li译）