Кредитный рынок дал трещину

Investing.com — На мировом кредитном рынке появляется все больше стрессовых ситуаций после того, как эпоха «дешевых денег» уходит в прошлое, пишет Bloomberg.

В одних только США проблемные долги выросли более чем на 300% за 12 месяцев, тогда как в Европе выпуск высокодоходных облигаций стал гораздо более сложной задачей, а коэффициенты заемных средств по некоторым показателям достигли рекордного уровня.

Такая ситуация связана с резким повышением ставки Федеральной резервной системой США и другими центральными банками по всему миру, которые резко изменили структуру кредитования, перевернули кредитные рынки и подтолкнули экономику к рецессии.

По данным Bloomberg, во всем мире накопилось почти $650 млрд облигаций и кредитов в бедственном состоянии, что станет самым большим испытанием на прочность для корпоративного кредитования со времен финансового кризиса и может породить волну дефолтов.

Даже если наступит умеренный спад вместо глубокой рецессии, все равно это может вызвать серьезные кредитные проблемы из-за перегруженности глобальной финансовой системы. Скорее всего, по оценкам экономистов, непрерывная рецессия произойдет по всему миру, а в США она наступит в середине следующего года. Первая половина 2023 года будет характеризоваться более длительной волатильностью, хотя пока невозможно с полной достоверностью определить риск глобальной рецессии. Произошло заметное «раздувание» рынка кредитов с использованием заемных средств в последние годы: в одном только прошлом году в США было выдано кредитов с использованием заемных средств на сумму $834 млн, что более чем вдвое превышает показатель 2007 года, предшествовавший финансовому кризису. Помимо этого также надвигается рецессия доходов.

Уровень дефолтов может вырасти до 9% в следующем году, если ФРС будет по-прежнему проводить свой «ястребиный» курс денежно-кредитной политики: глава ФРС предупредил, что ставка все еще будет повышаться и останется на высоком уровне в течение некоторого времени. На сегодня ставка финансирования с обеспечением — эталон ценообразования в долларах — составляет около 430 базисных пунктов, что на 8500% больше, чем в начале года.

— При подготовке использованы материалы Bloomberg