Доллару море по колено

Гринбэк не испугался «медвежьих» прогнозов, и продолжает укрепляться. Фокус внимания рынка перемещается на президентские выборы в США.

Сколько не хорони доллар, а он по-прежнему живее всех живых. Когда летом эпидемиологическая обстановка в США ухудшалась, а рынка акций продолжали расти, на Forex было много разговоров о потере гринбэком статуса основной резервной валюты, о том, что индекс USD рискует просесть на 30% и более, как это было в 1970-х и 1980-х. В результате доля «американца» в золотовалютных резервах центробанков, в международных расчетах, в трансграничном кредитовании и других операциях будет падать. События конца сентября показали, что думать об этом слишком рано.

Динамика доли доллара в структуре операций и резервов

Источник: Financial Times.

Неделя к 25 сентября стала лучшей для индекса USD с апреля. Вторая волна COVID-19 в Европе и падение американского рынка акций заставили пару EURUSD рухнуть к основанию 16-й фигуры. На Forex вернулись Разочарование и Неопределенность, а в такой среде гринбэк, как правило, чувствует себя как рыба в воде. Еще в августе его активно распродавали из-за дивергенции в экономическом росте еврозоны и США, однако осенью эта идея перестала работать. Не меньшим ударом для евро стала коррекция S&P 500.

Повышенная турбулентность связана с президентскими выборами. После того, как Дональд Трамп отказался от мирной передачи власти, кивая на возможные фальсификации при голосовании по почте, базовым сценарием для рынков стал неоднозначный результат. По мнению USB, как только станут известны результаты голосования, это окажет значительное, но не чрезмерное влияние на рынок. Перспектива того, что ситуация превратится в полный хаос – элемент, который инвесторы не знают как оценить. В итоге S&P 500 падает, волатильность и курс доллара США растут, а ставки на резкие движения активов зашкаливают. Причем в центре внимания находятся даже те валюты, которые ранее на выборы в Штатах реагировали крайне вяло. Например, рубль, который может получить серьезный удар, если президентом станет Джо Байден. В этом случае риски дополнительных санкций против России будут расти.

Потенциальная реакция валют на результаты выборов и динамика S&P 500

Источник: Wall Street Journal.

Согласно опросу управляющих активами на $3 трлн, проведенному Survation, 60% респондентов считают, что победу на выборах 4 ноября одержит Джо Байден. 48,3% специалистов по инвестициям рассчитывают, что республиканцы сохранят контроль над Сенатом, 43% ожидают, что он перейдет к демократам. 88,5% опрошенных верят, что демократы продолжат доминировать в Палате представителей. По мнению 60% управляющих активами, победа последних на всех трех фронтах является «медвежьим» сигналом для фондовых индексов США. 15%, напротив, прогнозируют, что это позволит акциям расти.

Пока в соцопросах лидирует Джо Байден, однако события развиваются не так, как ожидалось. Гринбэк не падает из-за принципа «что хорошо для Дональда Трампа, хорошо и для доллара». Покупать EURUSD опасно, ведь окажись вторая волна пандемии в Европе ужаснее первой, восходящий тренд может запросто сломаться. Предлагаю дождаться закрытия баров пробоя поддержек на 1,158-1,16 и 1,149-1,151 и размещать отложенные ордера на их максимумах.

Дмитрий Демиденко для LiteForex