Pratinjau Data IHK AS: Inflasi akan Turun Tapi Apakah itu Cukup untuk Mengkalibrasi Ulang Ekspektasi The Fed？

• Indeks Harga Konsumen AS diprakirakan akan naik 3% YoY di bulan Januari, turun dari kenaikan 3,4% di bulan Desember.

• Inflasi IHK Inti tahunan diprakirakan akan turun tipis menjadi 3,8% di bulan Januari.

• Laporan inflasi dapat berdampak pada Dolar AS dengan memberi petunjuk mengenai waktu perubahan kebijakan The Fed.

Data inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang berdampak tinggi untuk bulan Januari akan dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada hari Selasa pukul 13:30 GMT (20:30 WIB). Data inflasi dapat mengubah harga pasar dari poros kebijakan Federal Reserve (The Fed), yang memicu volatilitas ekstrim di sekitar Dolar AS (USD).

Apa yang Diharapkan dari Laporan Data IHK Berikutnya？

Inflasi di Amerika Serikat (AS) diprakirakan akan naik pada laju tahunan sebesar 3% di bulan Januari, sedikit lebih rendah daripada kenaikan 3,4% yang dilaporkan pada bulan Desember. Tingkat inflasi IHK Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, diprakirakan turun menjadi 3,8% dari 3,9% pada periode yang sama.

IHK bulanan dan IHK Inti terlihat meningkat masing-masing 0,2% dan 0,3%.

BLS mengumumkan pada hari Jumat bahwa mereka merevisi kenaikan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulanan untuk bulan Desember lebih rendah menjadi 0,2% dari 0,3%. IHK Inti tidak direvisi pada 0,3% untuk periode yang sama. Di sisi lain, kenaikan IHK bulan November direvisi lebih tinggi menjadi 0,2% dari 0,1%, sementara pertumbuhan 0,1% di bulan Oktober tidak berubah. BLS mencatat bahwa revisi IHK mencerminkan faktor penyesuaian musiman yang baru.

Pada bulan Januari, harga minyak naik lebih dari 6% di tengah meningkatnya kekhawatiran atas guncangan suplai akibat krisis yang sedang berlangsung di Laut Merah. Sementara itu, Indeks Kendaraan Bekas Manheim tidak berubah pada periode yang sama. Meninjau laporan inflasi, \“Kami melihat inflasi inti relatif tidak berubah pada 0,3% m/m di bulan Januari, dengan inflasi umum kemungkinan melambat sepersepuluh menjadi 0,1%,\” kata para analis di TD Securities. \“Prakiraan IHK inti kami yang tidak dibulatkan berada di 0,27% bln/bln menunjukkan bahwa ini akan menjadi panggilan yang dekat antara kenaikan 0,2% dan 0,3%. Laporan ini kemungkinan akan menunjukkan bahwa harga kendaraan bekas merupakan penghambat besar terhadap inflasi, sementara OER/sewa diprakirakan akan bergerak ke samping.\”

Bagaimana Laporan Indeks Harga Konsumen AS dapat Mempengaruhi EUR/USD？

Menyusul data pasar tenaga kerja yang mengesankan untuk bulan Januari, pasar telah mengubah pandangan mereka tentang waktu perubahan kebijakan Federal Reserve (The Fed) dan menahan diri untuk tidak memprakirakan penurunan suku bunga di bulan Maret. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas bahwa the Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan berikutnya adalah lebih dari 80%.

Pada titik ini, dibutuhkan kejutan penurunan yang signifikan, sebuah cetakan negatif, pada data IHK Inti bulanan agar pasar mempertimbangkan kembali kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Maret. Dalam skenario ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS dapat berbalik turun dan membebani Dolar AS (USD). Di sisi lain, kenaikan yang lebih kuat dari prakiraan pada data ini dapat memberi dampak positif jangka pendek pada kinerja USD terhadap mata uang-mata uang lainnya.

Pasar masih tidak yakin apakah the Fed akan memilih untuk menurunkan suku bunga di bulan Mei. Antara saat ini dan pengumuman kebijakan di bulan Mei, akan ada dua set data ketenagakerjaan dan inflasi. Oleh karena itu, para investor mungkin akan menahan diri untuk tidak mengambil posisi besar berdasarkan angka-angka inflasi bulan Januari dan menunggu untuk melihat bagaimana perkembangan ekonomi dalam beberapa bulan ke depan.

Eren Sengezer, Pimpinan Analis Sesi Eropa di FXStreet, menyampaikan pandangan teknis singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan: \EUR/USD bertahan stabil di sekitar 1,0800, di mana (SMA) 100-hari dan Fibonacci 50% dari tren naik Oktober-Desember sejajar. Jika pasangan ini gagal untuk stabil di atas level tersebut, 1,0700 (Fibonacci 61,8%) dapat dilihat sebagai berikutnya sebelum 1,0660 (level statis) dan 1,0600 (level psikologis).

\“Pada sisi atas, SMA 200 hari membentuk kuat di 1,0840 sebelum 1,0900 (level psikologis) dan 1,0950 (Fibonacci 23,6% retracement).\”

Indikator Ekonomi

Indeks Harga Konsumen Amerika Serikat selain Makanan dan Energi (YoY)

Kecenderungan inflasi atau deflasi diukur dengan secara berkala menjumlahkan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif dan menyajikan data sebagai Indeks Harga Konsumen (IHK). Data IHK disusun setiap bulan dan dirilis oleh Departemen Statistik Tenaga Kerja AS. Laporan YoY membandingkan harga barang di bulan referensi dengan tahun sebelumnya. IHK selain Makanan & Energi mengecualikan apa yang disebut komponen makanan dan energi yang lebih mudah berubah untuk memberikan pengukuran tekanan harga yang lebih akurat. Secara umum, pembacaan yang tinggi dipandang sebagai bullish untuk Dolar AS (USD), sementara pembacaan yang rendah dipandang sebagai bearish.