Prakiraan Mingguan EURUSD

• Federal Reserve AS akan menarik pelatuk dan menaikkan suku bunga minggu depan.

• Berita utama yang datang dari Rusia dan China kemungkinan akan membuat investor tetap waspada.

• EURUSD oversold tetapi memiliki ruang untuk terus jatuh ke 1,0339.

Pasangan EURUSD anjlok ke terendah baru 5 tahun di 1,0470 pada hari Kamis, memulihkan beberapa kekuatan setelahnya tetapi masih menyelesaikan minggu ini di zona merah di sekitar 1,0530. Sebenarnya tidak ada yang baru untuk mengirim pasangan ini lebih rendah kecuali kekhawatiran pasar yang sama yang mendorong investor ke tempat yang aman, semuanya terkait dengan pertumbuhan ekonomi.

Di medan perang, pemasok gas Rusia Gazprom menghentikan ekspor ke Bulgaria dan Polandia karena gagal membayar dalam rubel. Jerman dan Yunani mengumumkan mereka mungkin mengirim gas tambahan ke kedua negara, tetapi perwakilan Uni Eropa umumnya mempertimbangkan situasi sebagai upaya pemerasan oleh Moskow yang, pasti, akan meningkatkan ketegangan antara kedua ekonomi. Harga energi terus naik, memicu inflasi yang sudah tinggi, dan mendorong para bankir sentral ke dalam kebijakan moneter yang lebih agresif.

Sementara itu, masalah rantai pasokan dan kemacetan, alasan lain untuk memanaskan inflasi, meningkat di tengah kebijakan nol toleransi virus corona China. Negara itu telah mengunci sekitar 26 juta orang di Shanghai, dan selama beberapa hari terakhir, wabah di Beijing memperburuk kekhawatiran pembatasan lebih lanjut yang mempengaruhi pertumbuhan ekonomi global.

Ke mana ECB dan The Fed menuju？

Di bank sentral, Federal Reserve AS berada dalam periode pemadaman menjelang keputusan kebijakan moneter resmi yang akan diumumkan minggu depan. Namun demikian, pelaku pasar menunggu setidaknya kenaikan suku bunga 50 bps, sementara ada kemungkinan besar pembuat kebijakan mengungkap rincian mendalam tentang pengurangan neraca. Jika itu masalahnya, itu akan menjadi kenaikan terbesar dalam lebih dari dua dekade dan akan menjadi awal dari siklus pengetatan yang jauh lebih agresif.

Perlu dicatat bahwa bank sentral telah mengantisipasi sebagian besar pergerakan seperti itu, dan sebagian besar sudah diperhitungkan. Ketidakpastian dan penggerak pasar potensial akan datang dari neraca dan apakah bank sentral AS siap untuk mulai menguranginya dan pada kecepatan mana. Juga, dan mengingat bahwa Fed akan menarik pelatuk di setiap pertemuan, investor akan mencari petunjuk tentang seberapa besar kenaikan Juni, karena pergerakan 75 bps telah direncanakan.

Di seberang kolam, pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa telah bergerak ke ofensif. Wakil Presiden Luis de Guindos mengatakan pada awal minggu bahwa kenaikan suku bunga dapat dengan cepat mengikuti akhir dari program pembelian obligasi, yang berarti kenaikan di Uni Eropa sekarang diharapkan untuk bulan Juli. Anggota Dewan Pemerintahan Pierre Wunsch juga mengisyaratkan kenaikan suku bunga yang akan datang, menunjuk pada kenaikan suku bunga di atas nol sebelum akhir tahun. Suku bunga telah di bawah 0% sejak Juni 2014.

Federal Reserve AS telah mengangkat patokan utama ke kisaran 0,25% -0,50% dan kemungkinan akan membawanya ke sekitar 2,75% pada akhir tahun. Di sisi lain, ECB hampir tidak berencana untuk menaikkan suku bunga di atas 0% pada saat itu, dengan pasar mengantisipasi tiga kenaikan, paling banyak, dan yang bertahap pada saat itu. Pada titik ini, pelaku pasar menunjukkan pergerakan 50 bps sepanjang tahun. Ketidakseimbangan yang jelas antara kedua bank sentral memicu kemerosotan EURUSD dan kemungkinan akan membuatnya tetap di bawah tekanan di bulan-bulan mendatang.

Tanda-tanda yang mengkhawatirkan mengisyaratkan resesi

Dalam beberapa hari terakhir, data makroekonomi telah memicu beberapa alarm. Menurut perkiraan awal, pertumbuhan ekonomi AS mengalami kontraksi sebesar 1,4% pada kuartal pertama tahun ini, sementara Produk Domestik Bruto Jerman pada periode yang sama mencatatkan sedikit kenaikan 0,2%. PDB Q1 Uni Eropa datang di 0,2%, di bawah 0,3% yang diharapkan.

Juga, Indeks Harga Konsumen Jerman melonjak ke level tertinggi empat dekade sebesar 7,4% YoY, sementara inflasi tahunan di Uni mencapai 7,5%, tertinggi multi-dekade lainnya. Di AS, Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Maret melonjak menjadi 6,6% YoY, sementara Indeks Harga PCE inti dikonfirmasi pada 5,2%, di bawah ekspektasi 5,3%. Ada spekulasi yang berkembang bahwa inflasi mungkin telah mencapai puncaknya, meskipun masih pada level tertinggi multi-tahun dan penurunan pada bulan April cukup rendah, untuk sedikitnya.

AS juga menerbitkan Pesanan Barang Tahan Lama Maret, yang tumbuh moderat 0,8% MoM, di bawah 1% yang diharapkan. Kekhawatiran resesi yang akan datang di AS meningkatkan suasana pasar yang suram dan permintaan untuk obligasi pemerintah safe-haven. Imbal hasil Treasury meningkat dalam seminggu terakhir, meskipun kenaikannya moderat, dengan catatan 10-tahun saat ini menghasilkan 2,84%.

Ini bukan hanya pertemuan Fed minggu depan. Bank of England juga akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya, sementara AS akan mempublikasikan laporan Nonfarm Payrolls pada hari Jumat. Negara ini diperkirakan telah menambahkan 400 ribu pekerjaan baru pada bulan April, sementara tingkat pengangguran diperkirakan stabil di 3,6%. Ketenagakerjaan adalah salah satu dari dua kaki yang menjadi sandaran keputusan Fed, meskipun itu bukan perhatian utama pembuat kebijakan sekarang. Sektor pekerjaan telah pulih dengan mantap setelah tahun pertama pandemi dan telah menghilangkan tekanan dari The Fed dari perspektif itu. Namun, laporan bulanan dapat mengklarifikasi gambaran umum tentang kemajuan ekonomi AS.

Juga, AS akan merilis IMP Manufaktur ISM April, diperkirakan meningkat dari 57,1 menjadi 58,0 dan IMP Jasa ISM, terlihat di 59,0.

Di Eropa, fokusnya adalah Penjualan Ritel Jerman bulan Maret, terlihat naik 0,3% MoM, sementara UE juga akan merilis Penjualan Ritel untuk bulan yang sama, terlihat naik moderat 0,2% MoM.

Prospek teknis EURUSD

Runtuhnya pasangan EURUSD telah membuat pasangan ini oversold setiap minggu, meskipun titik terendah sementara belum dikonfirmasi. Grafik mingguan menunjukkan bahwa pasangan ini diperdagangkan lebih dari 600 pips di bawah SMA 20 yang sangat bearish, yang memperpanjang penurunannya di bawah MA yang lebih panjang. Indikator teknis mempertahankan kemiringan bearishnya dalam level ekstrim, yang mencerminkan kekuatan penjual.

Pasangan ini mengakhiri hari Jumat dengan kenaikan moderat setelah jatuh selama enam hari berturut-turut. Indikator teknis juga telah membukukan pemantulan moderat tetapi tetap dalam level oversold. Pada saat yang sama, pasangan ini berkembang jauh di bawah MA, dengan MA yang lebih pendek menuju ke selatan hampir secara vertikal sekitar 250 pip di atas level saat ini.

Pasangan ini memiliki ruang untuk memperpanjang kemerosotan awalnya menuju 1,0400 pada penembusan di bawah terendah mingguan di 1,0470, bertujuan kemudian ke 1,0339, terendah bulanan Januari 2017. Rendah tahun sebelumnya di 1,0635 adalah level resistensi langsung, di depan zona harga 1,0700/20. Penutupan harian di atas yang terakhir dapat menyebabkan pemulihan yang lebih curam yang mungkin berakhir di zona harga 1,0880/1,0920.

Jajak pendapat sentimen EURUSD

Jajak Pendapat Prakiraan menunjukkan bahwa pasangan ini akan tetap di bawah tekanan minggu depan, meskipun berkonsolidasi di sekitar level 1,0600, karena kenaikan, penurunan, dan yang tidak melihat perubahan yang relevan terdistribusi secara merata. Bulls adalah mayoritas dalam tampilan bulanan dan triwulanan, sebagian karena investor mengantisipasi koreksi bullish, tetapi juga karena kemerosotan besar yang disaksikan hari ini membuat beberapa posisi short ketinggalan jaman. Rata-rata, pasangan terlihat di 1,0870 dan 1,0803 masing-masing.

Menurut grafik Ikhtisar, pasangan ini masih memiliki ruang untuk perpanjangan bearish. Tiga rata-rata bergerak menyajikan lereng bearish, meskipun kekuatan ke bawah mereda seiring berjalannya waktu. Puncak kisaran potensial adalah 1,1200 dalam semua kasus, sementara potensi terendah lebih rendah telah meningkat dalam jangka menengah, dengan pasangan terlihat mendekati 1,0200 dalam perspektif triwulanan.