EUR/NOK Dan USD/NOK Akan Mengalami Tekanan Jual Saat Kenaikan Suku Bunga Pertama Norges Bank – SocGen

Meskipun inflasi Norwegia telah melambat sejak Maret, Norges Bank mempertahankan sikap hawkish pada pertemuan bulan Juni. Karena bank sentral Norwegia berada di urutan pertama untuk menaikkan suku bunga, baik EUR/NOK dan USD/NOK diperkirakan akan mengalami pelemahan lebih lanjut, menurut ekonom di Société Générale.

NOK/SEK akan stabil di atas paritas

Norges Bank berbeda dengan yang lain, mulai melakukan pengetatan bahkan sebelum Bank of Canada dan RBNZ, yang paling hawkish dalam G10. Divergensi moneter dengan Fed, ECB dan Riksbank bahkan lebih mencolok. Dengan demikian, EUR/NOK dan USD/NOK kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan jual di bulan-bulan ke depan.

Untuk USD/NOK secara khusus, arah harga minyak tetap menjadi pendorong inti pasangan ini, menjelang kebijakan moneter domestik. Saat ini, Brent futures diperdagangkan di atas $72/bbl, kemungkinan menembus triple top 2019-2021. Selama kondisi risk-on berlaku, risiko ke atas masih mendominasi baik harga minyak maupun NOK.

Meskipun NOK dan SEK adalah mata uang yang sensitif terhadap pertumbuhan, pasangan silang NOK adalah yang paling berkorelasi dengan kondisi risiko. Year-to-date, apresiasi 6% luar biasa untuk nilai relatif. Di luar aset-aset berisiko, NOK/SEK juga sangat terbuka terhadap kebijakan moneter relatif di Skandinavia melalui perbedaan suku bunga. Karena Norges bank mengkonfirmasi bergeseran hawkish versus Riksbank, yang jauh lebih berhati-hati, spread rates terus mengarah ke atas sehingga NOK/SEK kemungkinan besar akan stabil di atas paritas.