EUR/USD Menyelam Menuju 1,15 Karena FOMC Mendukung Dolar Yang Lebih Kuat Di H2 – Danske Bank

Federal Reserve lebih hawkish daripada yang diantisipasi dan pertemuan kemungkinan besar menandai langkah pertama The Fed melepaskan diri. Ekonom di Danske Bank menganggap pesan dari FOMC dan kemungkinan jalur untuk kebijakan moneter AS mendukung seruan mereka untuk EUR/USD yang lebih rendah. Pasangan ini diperkirakan di 1,15 dalam 12 bulan.

Fed lebih hawkish dari yang diantisipasi

Kami salah mengira bahwa pertemuan Fed ini tidak akan menjadi pertemuan yang signifikan, karena Fed lebih hawkish dari yang diperkirakan. Titik tengah Fed sekarang menandakan dua kenaikan suku bunga pada tahun 2023 (kami memperkirakan Fed akan memberi sinyal satu) dan tujuh dari 18 anggota FOMC memberi sinyal setidaknya satu kenaikan suku bunga sudah tahun depan. Oleh karena itu, pertemuan ini kemungkinan merupakan langkah pertama The Fed mengambil langkah, dengan asumsi bahwa ekuitas dan ekspektasi inflasi bertahan dan pertumbuhan lapangan kerja menguat.

“Kami sekarang memperkirakan The Fed akan semakin hawkish dalam beberapa bulan mendatang sehingga tapering sebenarnya akan dimulai pada Kuartal 4 tahun 2021 (sebelumnya pada Januari 2022). Kami berharap tapering selesai pada musim panas tahun 2022 (sebelumnya September tahun 2022). Kami memperkirakan kenaikan suku bunga pertama pada semester kedua 2022 (sebelumnya Kuartal 1 tahun 2023). Secara keseluruhan, kami melihat jalan dari sini dengan pengurangan, kenaikan suku bunga, dan pengetatan likuiditas ringan di tahun-tahun mendatang.”

Kami terus memperkirakan moderasi dalam laju ekspansi di sektor manufaktur (penurunan IMP) dan pergeseran menuju dolar di tengah sedikit penurunan momentum inflasi lintas aset. Dalam pandangan kami, hasil makro dan keuangan seperti itu akan melibatkan tekanan turun untuk EUR/USD dari level yang saat ini meningkat dan kami terus memperkirakan 1,19 dalam 3 bulan, 1,15 dalam 12 bulan. Waktu pasti penyebabnya tetap sangat bergantung pada keadaan pasar tenaga kerja AS, sentimen risiko, dan data makro yang masuk, tetapi pesan dari FOMC jelas sejalan dengan jalur yang kami harapkan untuk spot EUR/USD.