EUR/NOK: Pandangan Krone Bearish Strategis Masih Utuh – Danske Bank

Krone Norwegia telah menjadi salah satu pecundang di ruang spot FX mayor selama sebulan terakhir meskipun harga minyak lebih tinggi. Ekonom di Danske Bank terus menyoroti pentingnya lingkungan investasi global dan masih lebih memilih posisi NOK yang bearish strategis, seperti yang diilustrasikan oleh distribusi pengembalian Bayesian yang diperbarui pada refleksi.

Siklus berguling

Bagian penting dari aksi harga bulan lalu adalah bahwa kinerja buruk NOK kepada rekan-rekan telah bertepatan dengan harga komoditas yang lebih tinggi, termasuk. minyak. Penjelasannya adalah bahwa hambatan dan kekhawatiran inflasi – terutama dalam manufaktur global – telah lebih dari sekadar melawan dampak positif NOK dari harga komoditas yang lebih tinggi. Ini juga telah terbukti dalam sesi terakhir dengan siklus bergulir, yang biasanya merupakan hambatan untuk NOK.

Tampaknya pasar berbagi pandangan kami bahwa EUR/NOK pada pukul 10.00 bukanlah ekuilibrium baru. Entah kita mendapatkan kelemahan USD yang berkelanjutan dan dorongan implisit ke aset yang sensitif terhadap refleksi (NOK positif) atau kita melihat pukulan ke refleksi global dari pergantian di bidang manufaktur dan perubahan terutama retorika Fed (NOK negatif). Kami condong ke arah yang terakhir dan mempertahankan sikap NOK yang bearish strategis.