Tiga Alasan Untuk Mempersiapkan Dimulainya Kembali Rotasi Ke Siklus – UBS

Ekonom di UBS melihat beberapa alasan investor harus bersiap untuk menghadapi kelanjutan rotasi ke siklus yang terjadi sebelumnya tahun ini dan mempertimbangkan untuk menyeimbangkan kembali portofolio mereka setelah rally di saham-saham mega-teknologi.

Lihat – S&P 500: Booming Kondisi Ekonomi, Lebih Baik Atau Lebih Buruk Lebih Penting Daripada Baik Atau Buruk – Charles Schwab

Investor harus berhati-hati untuk menghindari alokasi berlebih ke perusahaan-perusahaan teknologi mega-cap

Katalis untuk kenaikan mega-cap lebih lanjut tampak kurang jelas. Lebih banyak visibilitas investor pada rencana pembelian kembali saham-saham mega-kap mungkin menawarkan beberapa dukungan jangka pendek, dan perusahaan-perusahaan cenderung menggunakan pullback saham apa pun sebagai kesempatan untuk membeli kembali saham. Namun, kita tampaknya memasuki kuartal yang kurang menarik untuk teknologi mega-cap karena penyegaran produk dan siklus upgrade terbatas hingga peningkatan ke musim liburan akhir tahun. Perbandingan pertumbuhan YoY yang lebih menuntut juga dapat membatasi ruang lingkup pencapaian pendapatan besar-besaran hingga semester kedua.

“Pandangan taktis mendukung perdagangan reflasi. Bagian dari ketahanan teknologi yang mengejutkan pada kuartal pertama dapat dikaitkan dengan terbukanya kembali kemunduran, sementara jeda dalam kenaikan yield Treasury AS telah memberikan dukungan dalam beberapa pekan terakhir. Namun kami tidak mengharapkan tren mana pun untuk berlanjut hingga kuartal kedua karena kemajuan vaksinasi, belanja fiskal, dan permintaan yang terpendam memberikan dorongan baru untuk sektor-sektor siklus seperti keuangan dan energi. Selain itu, prospek pendapatan untuk sektor-sektor siklus dan nilai tampaknya lebih dapat diandalkan di balik pemulihan pertumbuhan dibandingkan dengan bar tinggi yang akan dihadapi perusahaan-perusahaan teknologi mega-cap saat memudarnya pemicu pandemi yang terjadi satu kali dan tidak terulang.”

Prospek pertumbuhan dan regulasi juga mendukung rotasi dalam teknologi. Karena prospek pertumbuhan teknologi mega-cap dinormalisasi ke arah kenaikan yang lebih bertahap, kami berharap pasar mencari prospek pertumbuhan jangka panjang yang kuat yang ditawarkan oleh perusahaan-perusahaan teknologi kecil dan menengah tahap awal. Prospek peraturan AS yang lebih agresif mungkin menjadi pendorong lain. Ketika dampak regulasi cenderung bersifat temporer, pukulan jangka pendek apa pun pada perusahaan-perusahaan teknologi dominan dapat menyebabkan kinerja perusahaan teknologi kelas menengah dan kecil mengungguli.