Thailand Harus Terbiasa Hidup Dengan Mata Uang Yang Lebih Kuat – CE

THB telah terapresiasi sekitar 5% terhadap dolar AS sejak awal Oktober dan naik 10% dari terendah yang disentuh pada bulan Maret. Saat ini tidak jauh dari tertinggi multi-tahun yang dicapai pada tahun 2013. Ada sedikit bukti bahwa apresiasi baht Thailand memiliki efek negatif pada ekonomi dan para ekonom di Capital Economics tidak berpikir itu akan menjadi hambatan besar bagi pemulihan.

Kutipan utama

Ada sedikit tanda bahwa apresiasi baht menahan ekonomi. Memang, baht yang lebih kuat menekan nilai mata uang lokal dari ekspor Thailand yang dihargai dalam mata uang asing, seperti halnya sebagian besar. Hal tersebut dapat mengurangi pendapatan dan keuntungan perusahaan-perusahaan Thailand dan memperlambat pertumbuhan.

Ekspor barang Thailand secara historis mengikuti ekspor dari ekonomi Asia lainnya. Itu mengindikasikan bahwa kekuatan permintaan global, daripada nilai mata uang, yang menentukan kinerja ekspor barang dagangan. Sektor lain yang terkait erat dengan permintaan luar negeri adalah pariwisata. Pemulihannya terutama akan ditentukan oleh seberapa cepat pihak berwenang bersiap untuk membuka kembali perbatasan internasional negara.

Dalam beberapa bulan terakhir, pihak berwenang telah meningkatkan upaya untuk menghentikan apresiasi mata uang. Opsi utama yang mereka sukai adalah intervensi langsung di pasar valuta asing. Thailand dapat melakukan intervensi lebih agresif, terutama sekarang karena risiko apresiasi memicu tindakan pembalasan dari AS telah berkurang setelah kekalahan Donald Trump dalam pemilihan umum. Para pembuat kebijakan juga dapat memperkenalkan tindakan-tindakan untuk mendorong arus keluar modal. Kontrol modal dan penurunan suku bunga adalah opsi lain yang mungkin ingin dipertimbangkan oleh otoritas.

Selama satu tahun ke depan, kami pikir Thailand mungkin harus beradaptasi dengan kenyataan arus masuk yang terus berlanjut dan tekanan lebih lanjut pada mata uangnya karena pemulihan ekonomi global, selera risiko meningkat, dan dolar melemah secara keseluruhan. Perkiraan kami adalah baht Thailand akan naik 5% lebih lanjut di tahun mendatang dan USD/THB akan mengakhiri 2021 di 29,00.